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A股市场中长期投资价值凸现 “国家队”增持释放做多信号

2024/02/07 10:38

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原标题:A股市场中长期投资价值凸现 “国家队”增持释放做多信号

本报记者 孟 珂 吴晓璐

2月6日,证监会新闻发言人就中央汇金公司增持公告答记者问时表示,当前,A股市场估值水平处于历史低位,中长期投资价值凸现,得到了包括中央汇金公司在内的投资机构的充分认可。

当日,中央汇金公司官网发布公告称,充分认可当前A股市场配置价值,已于近日扩大交易型开放式指数基金(ETF)增持范围,并将持续加大增持力度、扩大增持规模,坚决维护资本市场平稳运行。

中国银河研究院策略分析师、团队负责人杨超对《证券日报》记者表示,在当前持续震荡的市场行情下,中央汇金公司增持不仅为市场带来增量资金,有助于平抑市场波动,而且向市场传递出积极的政策信号,有望助力投资者信心修复,提振A股市场行情。

“国家队”增持释放积极信号

“国家队”入场增持向市场释放出积极信号。2月6日,A股回暖反弹,三大股指均转涨。截至收盘时,上证指数为2789.49点,涨幅达3.23%。

博时基金相关负责人表示,2月6日A股集体上行,一方面受政策面影响,中央汇金公司公告,同时中国证监会盘中连发4条要闻,监管层通过实际行动向市场不断传递积极信号,有力提振市场信心;另一方面,今年以来,A股持续回调,底部特征明显,市场进入高性价比区间。此外,2月6日北向资金大幅净流入超百亿元,一定程度上提振了市场情绪。

值得关注的是,2023年10月11日,中央汇金增持工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大国有大行,2023年10月23日,中央汇金再度公告披露买入ETF,并表示将在未来继续增持。消息发布后,市场风险偏好短期回暖,A股均实现上涨。2023年10月24日后,A股市场迎来一波反弹行情。

在杨超看来,本次中央汇金公司扩大ETF增持范围,再度显示出对于A股配置价值的认可,以及对于市场估值修复的信心。

“从市场的成交额看,‘国家队’比较青睐沪深300、上证180、上证50、中证50、中证1000等宽基ETF,原因是这些指数比较有市场影响力和代表性,有助于提振市场信心。”博时基金相关负责人表示。

引导更多中长期资金入市

证监会新闻发言人表示,证监会坚定支持中央汇金公司持续加大增持规模和力度,将为其入市操作创造更加便利的条件和更加畅通的渠道。同时,证监会将继续协调引导公募基金、私募基金、证券公司、社保基金、保险机构、年金基金等各类机构投资者更大力度入市,鼓励和支持上市公司加大回购增持力度,为A股市场引入更多增量资金,全力维护市场稳定运行。

数据显示,目前中长期资金持股占比不足6%,远低于境外成熟市场普遍超过20%的水平,未来增量空间可期。

市场人士认为,随着政策不断加码,中长期资金有望加速入场。去年金融监管总局降低保险公司投资沪深300指数成分股、科创板股票等标的资本占用风险因子,财政部对国有商业保险公司实施3年长周期考核,有利于更好发挥中长期资金的市场稳定器和经济发展助推器作用。“政策持续引导下,保险资金有望成为A股市场增量资金的重要来源。”杨超表示。

多重因素支撑A股估值回升

在内外资机构来看,当前A股估值具有一定吸引力。A股市场主要宽基指数均处于历史低位。

从经济基本面来看,稳中向好趋势未变。中信建投首席策略分析师陈果对记者表示,中央汇金公司的公告体现了当前A股市场配置价值受到充分认可。结合最近PMI等宏观数据来看,经济基本面有望逐步呈现稳中向好的修复态势。而在此背景下,从A股市场估值指标看,考察包括股债性价比、中国股票对海外主要市场的相对估值以及A股主要指数的历史估值分位可以发现,当前A股具备显著配置价值。

从政策面来看,渣打银行北亚区首席投资总监郑子丰表示,近期监管部门各项利好政策集中出台。中国人民银行宣布自2月5日起将银行存款准备金率下调0.5个百分点,增加流动性。再加上大盘股获“国家队”力挺,股市有望企稳,投资者信心也将得到提振。

另外,今年以来上市公司回购、大股东增持络绎不绝。杨超认为,上市公司回购增持增多,一方面向市场传递出股票价值被低估的积极信号,另一方面也助力改善市场资金面状况,减少市场的短期波动。

综合来看,杨超认为,随着稳增长政策持续加码,A股市场基本面有望迎来边际修复。政策不断引导中长期资金加速入场,A股资金面逐步改善,或将带动市场情绪修复。2024年积极因素不断累积,有望为A股市场估值向上提供支撑。

[来源:证券日报 编辑:陆云琦]

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