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险企举牌催生行情 万科A后谁将成资本“猎物”

2015/12/22 10:00信网-半岛都市报

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最近这几日宝能系和万科系的狼虎之争,对于普通老百姓而言或许只是谈资,可对于股票投资者,尤其是万科A的中小股东而言,却是实实在在的机遇和利润。下半年以来险企的频繁举牌,在万科事件的发酵中迅速放大,并在本周首个交易日,催生出行情:因为保险资金为主力的举牌效应,民生银行、伊利股份优质蓝筹股涨停,地产股中金地集团、金融街等涨停,保利地产等一大批一线城市潜力地产股出现联动上涨。险企举牌仍在继续,下一个花落谁家?

万科A之争催生蓝筹股行情

最近这几天,资本界最为关注的事件莫过于“门口野蛮人”宝能争夺万科控制权。角逐资本市场,险企始终未停止,随着利率持续下行,保险为代表的长期资金再投资将重配,其实从8月份开始,险资就频繁举牌上市公司,过去几个月已经超过30家,主要集中在银行、地产、商贸零售等行业。

从举牌方来看,险资无疑是10月份以来举牌的主力,包括安邦系、前海人寿、阳光人寿、富德生命人寿、百年人寿等均出手举牌。从举牌的上市公司数量来看,安邦系表现最活跃,举牌了包括金融街、金风科技、万科A、同仁堂、大商股份在内的多家公司,地产和商业成为该公司的爱宠且这些公司多数具有估值优势,或是行业龙头。

除安邦系外,前海人寿表现也非常凶猛,举牌了七家企业,除了猛攻万科A,还举牌过南玻A、南宁百货、中炬高新等,除此之外,对电力股也比较偏好,如明星电力、韶能股份。

安邦仍在继续扫货。截至12月18日,安邦集团及其旗下和谐保险、安邦养老及安邦人寿持有公司A股、H股合计27355.41万股,占公司总股本的10%。权益变动书显示,截至12月18日,安邦人寿对金地集团持股比例也由12月10日的14.30%增至14.60%;对大商股份持股比例由12月10日的1.74%增至6.74%。

“今天沪指大涨直逼今年以来的前期高点,推动行情的主要是大并购背景下了的部分大盘蓝筹股。”知名股评家叶弘分析,万科的第一大股东之争开启了近期大盘股举牌盈利的新模式,因为保险资金为主力的举牌效应,建议关注一线城市的中低价潜力地产股。

被举牌公司股价往往大涨

12月21日,民生银行、同仁堂、伊利股份优质蓝筹股涨停,地产股中金地集团、金融街等涨停,保利地产等一大批一线城市潜力地产股出现联动上涨。

受宝能系接连增持的影响,万科A股价于12月1~2日期间连续两日涨停,尽管股价随后有所回调,但在安邦保险宣布增持举牌后,万科A股价于12月9日再度强势封于涨停。

海通证券统计数据显示,今年8月份以来有不少上市公司获得险资举牌,被举牌公司的最高涨幅超过70%。中信证券房地产分析师陈聪认为,历史数据表明,持股较为分散的龙头企业被持续举牌,将带来显著的阶段性超额收益,例如金地集团,从2013年11月~2014年4月,伴随着生命人寿与安邦保险的持续举牌,公司股价相对同期沪深300超额收益达到49%。

申万房地产指数上周累计上涨9.14%,收报于5993.03点,上周正常交易的134只股票中,有128只股票实现上涨。10只股票涨幅超过20%,41只股票涨幅超过10%,89只股票涨幅超过5%。

从个股看,金风科技在12月9日公告被安邦举牌起,8个交易日累计大涨25%;大商股份也在公告被安邦举牌起的4个交易日累计大涨近三成。统计显示,10月份以来上述被举牌的个股中有八成跑赢大盘。

三类股有望成下个“万科A”

中金公司董事总经理毛军华分析,保险公司通过权益法核算的方式集中持有上市公司股权,是市场利率下行、流动性充裕环境下的一种可行选择,盈利稳定、低市盈率、高分红比率的公司最有可能成为潜在目标。

分析认为,举牌较多的生命人寿、华夏人寿、前海系保险公司和安邦系保险公司2015年主打现金流入较好的万能险,由于较高的结算利率,保费呈现飞速增长,但资产配置压力同样上升。据悉,国寿、平安、太保的万能险结算利率普遍在4.5%~5%,安邦保险5% ~5.5%,前海人寿5%~7.45%,保单负债成本较高必然会加大投资端的压力。随着利率下行,尤其是固收类产品逐渐稀缺且收益率大幅下降,资产配置必然转向股市。

下一步,哪些公司有望被举牌?“对于大盘蓝筹而言,险资青睐的个股具有大股东持股比例分散(大部分在30% 以下)特征。”岛上论剑冠军剑客“青岛蛤蜊”分析,其次,PB低的二线蓝筹、PE较低的银行类大蓝筹也是险企看重的对象。

进一步分析发现,三家活跃险资安邦保险、前海人寿、阳光人寿近期举牌的公司中,有9家是或者曾经是险资重仓的流通股,险资的投资风格相对稳定。而相比以往年度的举牌,此轮险资举牌还呈现出规模更大、持股比例更高的特点。

从近期保险资金增持的选股策略看,已经不再拘泥于银行、保险等传统蓝筹股。只要是存在隐蔽资产显著低估,或者具有较强市场竞争力的龙头个股,都可能成为险资增持的对象。

文/周晓荷

2015年8月以来被举牌的上市公司

■链接传万科重组获国资委支持

据媒体报道称,万科已确定启动市场化资产重组方案,将引入外部中介机构做财务顾问。记者获知,万科董事长王石近日已与包括高盛在内的多家投行接触。

另有消息人士对记者透露,万科近日还与国资委进行了沟通,获得了后者对资产重组的初步支持。

12月18日下午,万科A股和H股同步停牌,称公司“正在筹划股份发行,用于重大资产重组及收购资产”。

万科曾在12月20日发布公告称,预计不超过30个自然日的时间内披露公司重组方案。同日,中粮集团方面否认参与万科增发事项。分析人士认为,万科管理层仍需要不断寻求资金外援来获得支持。但消息人士分析,此项动辄百亿的重大资产重组牵涉复杂,很难在短期内结束。由于重组涉及的程序复杂,预计万科股票停牌至少三个月。

另有市场人士分析认为,如果采取发行股份方案,按万科停牌前一个月的平均股价再加上市场常见的九成折扣,预计发行价在15元左右。

万科此轮股价异动始于12月初,短短半个月股价暴涨了近70%,主要原因是受“宝能系”大举增持所拉动。

在应对“宝能系”举牌的过程中,频频有消息传出王石目前正大力寻求帮助,坊间传闻施以援手的包括中粮集团、华润集团、某信托等,但截至目前没有任何公司或是机构明确表态增援万科。 财新

王石:佩服潮汕商人亦有许多潮汕朋友

12月21日晚间,万科董事会主席王石在微博上发表《信用与情怀》一文,表示说宝能“信用不够”并非道德绑架,而是风险考量。

王石在随后回复网友的评论中写道:潮汕商帮是中国传统商帮的一支,聪明吃苦善经营,其足迹遍布五湖四海,至今更在商场上扮演重要角色,成果累累。我佩服潮汕商人,万科不乏优秀的潮汕员工,老王亦有许多潮汕朋友。新文

万科A四季度遭机构卖出128亿元

根据WIND资讯数据显示,三季度末,共有146只基金重仓持有万科A,持股总量为4.88亿股,持股总市值为62.08亿元。

但是四季度以来,万科A共计现身大宗交易平台17次,其中机构专用席位参与卖出13次,累计卖出额为128.12亿元,另外3家卖出机构为中国国际金融股份有限公司、申万宏源证券有限公司上海虹口区大连路证券营业部和华鑫证券有限责任公司南京中山北路证券营业部。机构专用席位参与买入仅3次,累计买入4846.08万元。2次买入时间发生在11月份,累计买入金额为2263.30万元,1次买入时间为12月份,买入金额为2582.78万元。

具体看来,在机构专用席位参与的13次卖出中,6次发生在10月份,7次发生在11月份,1次发生在12月份。13次机构专用席位参与的卖出行为中,有11次为溢价交易。 证时

[编辑:光影]

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