信号山：青岛啤酒营销总裁年薪389.76万远超董事长 上市公司薪酬“价值本位”突围

青岛啤酒于3月26日发布的2025年年度报告，其中披露的高管薪酬引发市场关注：营销总裁蔡志伟以每年389.76万元税前薪酬成为公司薪酬最高的高管，而作为核心掌舵人的董事长、总裁姜宗祥，税前薪酬为107.94万元。青岛啤酒的这一薪酬格局，在上市公司中实属少见，但这种看似“反常”的薪酬配置，是上市公司薪酬体系挣脱“职位本位”束缚、向“价值本位”转型的生动注脚。

根据年报披露的“现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况”，2025年青岛啤酒管理层薪酬体系呈现“战略岗位聚焦、业绩导向鲜明”的特点。其中，营销总裁蔡志伟以389.76万元的税前薪酬成为薪酬最高的高管，其任职期间深耕市场渠道拓展与品牌营销创新，助力公司线上渠道实现销量连续增长，业绩贡献显著。

公司董事长、总裁姜宗祥作为核心掌舵人，税前薪酬为107.94万元，其同时担任青岛啤酒集团党委书记，长期推动公司“高端化、数字化、绿色化”转型，2025年公司实现归属于上市公司股东的净利润45.9亿元，同比增长5.6%，经营成果稳步提升。执行董事、财务总监、董事会秘书侯秋燕薪酬为95.17万元，其全面负责公司财务管控与信息披露工作，保障了公司财务报告的真实准确与合规运作。

副总裁层面，徐楠（制造总裁、总酿酒师）、李辉、员水源（供应链总裁）等核心管理成员税前薪酬均在94-95万元区间，薪酬水平与岗位职责、经营贡献高度匹配。职工董事孙静薪酬为64.89万元，独立董事薪酬则按届次区分，第十届独立董事年度酬金为12万元（含税），第十一届提至15万元（含税），符合行业上市公司独立董事薪酬水平。

青岛啤酒的薪酬倒挂，本质是岗位价值与业绩贡献的精准匹配。在啤酒行业高端化竞争白热化的当下，营销端的战略执行力直接决定企业的市场份额与营收质量。营销总裁不仅要主导全国销售渠道布局，还要应对精酿啤酒等新兴赛道的竞争，统筹品牌推广与场景创新等关键工作，其岗位承担的市场压力与创造的直接价值，通过绩效薪酬得以量化体现。

新修订的《上市公司治理准则》明确要求，高管薪酬需由基本薪酬、绩效薪酬和中长期激励收入构成，且绩效薪酬占比不低于基本薪酬与绩效薪酬总额的50%，这一规则从制度层面确保了“业绩说了算”的分配逻辑，让真正创造价值的岗位获得合理回报。

这种薪酬格局，更凸显了上市公司治理体系的精细化演进。过去，上市公司高管薪酬多与职位层级挂钩，董事长、总裁凭借行政地位天然占据薪酬顶端，形成了“按位定薪”的固化模式。而随着《关于完善中国特色现代企业制度的意见》等政策落地，以及国企薪酬改革的深化，“效率优先、兼顾公平”的分配原则逐步落地。A股上市公司高管薪酬报告显示，尽管董事长、总经理平均年薪整体依然保持高位，但在充分竞争行业中，核心业务岗薪酬超越“一把手”的情况开始出现，医药生物、食品饮料等行业尤为明显。

值得注意的是，薪酬倒挂并非否定董事长、总裁的核心价值。作为公司战略的制定者与全局的把控者，其薪酬更多与企业长期发展、战略落地成效挂钩，往往包含更多中长期激励成分，而非单纯的现金薪酬。青岛啤酒的薪酬格局中，董事长、总裁的持股与长期激励收益未完全体现在年度现金薪酬中，这与营销总裁侧重短期业绩的薪酬结构形成互补，既保障了短期业绩的达成，又兼顾了企业的长远发展。

未来，上市公司薪酬体系的市场化、精细化程度还将持续提升。只要始终坚守“薪酬与业绩挂钩、激励与约束并重”的原则，让薪酬真正成为价值创造的“指挥棒”，就能既激发核心团队的活力，又保障企业发展的稳健性，为资本市场的高质量发展注入持久动力。这种向“价值本位”的突围，正是中国上市公司治理体系日趋成熟的有力证明。

信网首席评论员 秦璐

[来源：信网 编辑：陆云琦]